为什么中国股市牛短熊长，是因为散户都喜欢短线操作造成的吗？

中国股市牛短熊长，主要在于A股还年轻，无论其制度，体制，还是投资者水平都处于发展阶段，还未成熟，与散户短线操作无关。回顾历史，上海证券交易所成立于1990年11月26日，同年12月19日开业，截止目前中国股市发展才三十年，与成熟市场如美国相比，成立已经两百余年，无论是股市制度，以及应急机制，再到机构，散户投资水平，上市企业入场与退出机制，无不体现出两个字——成熟。

我认为每个事物都有其发展阶段，中国股市也不例外，从萌芽躁动，到年轻气盛，最后到成熟稳健，而散户伴随其股市市场成长，特别是操作水平，从短线操作到中长线布局，从投机赌博到价值投资。所以如果你市场成熟，企业质量优秀，大家都习惯价值投资，中长线布局慢慢变富，很可惜的是核准制度下的A股，进入与退出市场都不容易，但总体还是IPO多，退出企业少，而且还有不少不良风气，如前期绩差股，没有退市，还能炒壳，散户也喜欢追涨杀跌，短期博弈。总体市场价值投资氛围差，短线投机氛围浓，就如一个班级，你没有出制度鼓励好孩子的发展，批评坏孩子的调皮，只会让总体班级气氛更差，从而出现踩雷等各种现象。

2020年8月24日是值得记住的日子，创业板实施注册制，而目前全面注册制时代即将到来，退出机制也出来，再到今天监管层明确表示加快退市节奏，且不再单纯考察企业盈利性，而是同时注重持续经营能力，这无疑促进这个生态系统优胜劣汰，加速进化，而且还能变相抵制靠贩卖资产来支撑盈利门面，督促上市公司做好主业才是王道，对A股来说无疑是长期的利好。

中国作为全球第二大经济体，其资本市场必然会有外资长期资金的介入，只会逐年增长，而且随着人们生活水平的提高，股市制度的完善，A股必然成为家庭资产配置重要的一环，作为散户，一直很羡慕慢牛的行情，也许就在不远的将来。

不是的。我个人认为是设计缺陷造成的。在这个问题上，方方面面的因素很多，三言两语很难说清。今天兜胆将个人看法，自己认为是最重要的一点说一下，大家一起讨论。

回顾中国股市三十年历程，从表面看，股市每一波行情的起落似乎都与政策相关联，而其实质是由于设计的缺陷，而不得不适时纠偏。

而其中最核心的问题，是大股东减持套现问题。股市前半段，由于上市公司少，又是新事物，中国人又有赶时新的习惯，股民如潮水般湧进股市，减持套现问题由于公司少体量小，资金充余，不显眼。这一时期主要坐庄、炒作为股市大害。而随时间推移特别是股改以后，上市加速，公司迅猛增长，而减持套现也成为大股东暴富的最优选择。一元钱、几毛钱、甚至几分钱的成本，几十元、几百元减持，就是辛辛苦苦做一辈子实业，也掙不到减持的个零头钱。精明的商家们怎么能放过这么好的良机呢！于上市挤破脑袋。上市后不择手段的减持。上市的堰塞湖怎么也疏不同。最近的数据，去年有一千五百余家公司，四千余股东减持套现六仟余亿，今年到十月底已超去年全年。最近又现公司全体大股东清仓式减持公告。大家想想股市是钱堆起来的，进来的钱如果没有减持的快，股市能涨吗？

所以我一直在讲，堵不住大股东减持套现这个大漏斗，股市上涨就非常困难。这样的暴富效应不杀住，后续企业就会效仿继续，股市就成了他们的提款机，三千点就不知道要折腾多久。个人看法仅供讨论。

大户优先，机构优先，VIP优先，这些优先都是给割菲菜用的，散户有啥能耐？啥也没有，人家吃完了，等你去填一下。消息面呢？庄家造假或者延报。人家股市是投资，我们的股票是赌博