A股有可能成为继房地产以后居民财富的蓄水池吗？

Answer 1

A股不可能成为居民的蓄水池，因为居民就是股民，只能成为股民的屠宰场！看看三十年来国家改革开放高速发展，股民股市里享受到高速发展的成果了吗？究竟这么回事我也搞不懂！希望不要再骗人了，人都有赌性，都想过得好一点，中小散户赚点钱也不容易。就好像我去年四月听人说11.37买了八千股，接下来怎样看看就知道。

Answer 2

不说模棱两可的回答，直接说下我的观点：是的，一定！

原因其实也很简单，我从几点来帮你分析下！

房地产的黄金周期已经结束，支撑房价上涨的人口增长红利、刚需、改善支撑已经不存在。

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前不久发布的 《2019年中国城镇居民家庭资产负债情况调查》我们可以发现，城镇9成以上的家庭是有住房的，并且4成的家庭是有至少2套住房的，而这些家庭的房贷占比高达7成以上。

也就是说，目前中国已经不缺房子，刚需和改善已经得到了极大程度的满足，不是以前那个人口红利不断增长，刚需和改善需求缺口非常大的城市了。

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20年前中国的人均住房面积不到10平方米，而如今的中国，人均住房面积已经达到了接近40平方米，可以说是达到了国际发达城市的水平。

甚至如果把人均计算成3人的家庭，相当于家庭住房面积达到了120平米左右，比英国、爱尔兰、日本、德国、荷兰都高了。

所以，刚需和改善已经得到了基本满足，也就没有了支撑房价上涨的动力。

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另一方面，中国的房价上涨还有一个支撑力就是来自于人口增长的红利，可是人口增长的红利来自于中国不断的出生率和结婚率。

可是从最近10年来看，中国的婴儿潮已经消失，人口增长的红利也已经在前期见顶。

也就是说，未来继续支撑刚需、改善的动力不存在，再加上一个老龄化的趋势非常明显，所以，中国的房地产很有可能会进入一个过盛的时代。

只有那些有着人口净流入的一线和新一线城市还有刚需、改善、投资的价值。大部分的二三四五线城市的房子都是过盛，甚至出现高空置率的情况，投资的价值极低，刚需和改善也是不足的。

综上，房地产的黄金周期已经结束，自然无法靠着房地产继续支撑中国的经济！甚至过度刺激房价，很容易引发泡沫和风险。

A股为什么可以成为未来中国的蓄水池呢？

其实做出这个判断也很简单，由几个方面可以提现出来：

第一，中国的房地产市值过大，但是股票的市值还是相对较低，并且经过了2015-2018年的熊市下跌行情，已经挤干净了泡沫，降低了风险，以及体现出了投资价值。

所以，投资的价值非常高！

1，中国房产总市值65万亿美元，大约450万亿人民币，已超过美国+欧盟+日本总和，后者只有60万亿美元。这一数字还是我们国有资产总和66.5万亿人民币的7倍。

2，中国股票市值6万亿美元，只有美国+欧盟+日本总和的十分之一左右;

我们可以看到最近几年，国家已经在不断完善金融市场的各项系统，并且打开外资进入的渠道，引导资金进入A股，可见已经做出了一个明确的指示！

第二，从融资效果和对于GDP的贡献来看，目前的A股还是严重不足的，所以未来势必会释放出它的价值。

我们可以看到，国外的市场对于金融市场的依赖性占比是非常高的，并且ＧＤＰ的贡献也是非常大的。

但是对于中国的的经济来说，主要资金都是被房地产所侵占，金融市场的贡献相对较低。

所以，如果未来继续发展房地产，而忽视了金融市场，其实不仅不利于中国经济的发展，还容易引发风险。但是如果反过来通过金融市场来融资，更好的刺激经济，那么风险就会相对小很多，并且效果会大很多。

结论：

其实对于M2来说，不进入房地产，就只能进入金融市场，没有第三个选择。

而且现在的房地产估值和金融市场的估值做一下比较，在看看未来它们所能够带来回报和收益来看，都是金融市场完胜的。

用曹德旺的一句话结尾：别搞那么多房地产了，今后我们拿什么跟外国人竞争？

说白了，未来的中国还是需要金融市场培养出更多优秀的企业来和世界竞争，而不是用带有泡沫化的房产。高房价已经摧毁了许多年轻人的理想和胆量，甚至让大家为之背负一生的债务，未来再也不能这样走下去了。

所以，要改变，也必须改变，而金融市场就是最好的地方。

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Answer 3

是个好问题，咱们慢慢来分析这个问题。

首先来讲，所谓的水，就是央行印的钞票。

而且是印的太多了，普通消费根本用不了这么多，也不用于扩大生产，也没有 储蓄的意愿。

这样多出来的钞票就成了居无定所的“水”，四处寻找价值洼地，找到以后，沉积下来，就成了所谓的蓄水“池”。

过去20年，房地产走了一个巨大的牛市，全国房价平均涨幅10倍。

在这段时间里，银行、地方政府、房地产开发商、炒房客无意中形成了一个事实上的房地产联盟。

这里面绑定了太多的利益，房子给银行创造的直接收入就达30%，是地方政府收入的70%，个人资产的60%。

房价如果下跌的话，影响太大太广，因此倍得到多方呵护与关照。

房价不断上涨，水位不断升高，水位升高后又怕溃堤。就只能不断筑高堤坝，防止房价大跌。慢慢就成了下面的样子，高坝平湖，俯视众生。

而A股呢，近二十年，深证成指目前10000点左右，为20年前的3倍。上证综指目前2800多点，为20年前的2.1倍。

股市原来的目的应该为实体经济输血，优化资源配置（钞票的分配），使钱流向真正需要的、能促进社会经济发展的地方。

但近20年前来，由于市场规则不够完善，导致垃圾股炒、壳资源、不着边际的概念、讲故事炒作成风。同时A股也被各路利益裹挟，身不由己，成了许多人的圈钱圣地，比如中石油70万股东的噩梦，又比如根本不缺钱的大型银行不断地做巨额增发。

这些问题导致大家对A股的价值信心丧失，参与者大都带有投机心态，追涨杀跌，以致于股市暴涨暴跌，而散户在每一次的牛熊转换中白骨累累。

所以你会看到，每次熊市以后，需要6-7年才能重新有牛市。这6-7年的时间，可以让新的散户长成，也可以让上一次损失惨重的散户抚平伤痛。

不过，前面提到的那些问题，现在正在逐步的解决。注册制的推出与退市制度的完善会很大程度上遏制垃圾股炒作。资本巨鳄的圈钱行为也正在变得收敛。

今年，疫情之后，大水开闸，会不会使A股吸收更多的资金，春暖花开呢。

下面具体来分析放水如何对A股产生影响。

我们知道，所有商品价格的上涨，都是因为货币供应量大于商品供应量，股市也一样。所以我们需要考察以后用于买股票的闲钱是不是会比现在更多，才能知道A股的涨跌趋势。

看钱多少，当然是看M2（货币供应量），但光看M2的增长率不行。因为每年GDP的增长（商品与服务增加了）需要吸收等比例的M2。

所以：“居无定所”的闲钱 = M2 - GDP

但这还不够，商品价格上涨也会吸收更多的M2。考察商品价格，可以是CPI与PPI，分别是居民消费价格指数和工业品出厂价格指数。再把这两个的增幅减掉。

这样：“居无定所”的闲钱 = M2 - GDP - CPI - PPI

那么，这些“居无定所”的闲钱是否真的能流向A股，推动其上涨呢。

我们找来自06年至今的数据来做个验证。

A股由于上证指数年日已久，不能代表整体市场情况，所以选择是中证流通指数来作为考察。下面是对比图。

从过去13年的走势中可以看到，相关性还是很明显的。并且，“居无定所”的闲钱是个先行指标，大致早于A股半年至一年。如果闲钱涨，A股将在半年后上涨。

虽然世上无新事，但过去绝不代表将来。

特别是这疫情过后，大家的风险防控意识增强，储蓄意愿增强，有多少钱会用于投资（投机），是不容易预知的。

M2扩张，同时GDP下滑，消费支出减少，这些都预示着今年的闲钱指数将会比较高。

至于这些闲钱在今年是否可以推高A股，只能拭目以待了。

风险预警：

投资有风险，入市要谨慎。

不建议没有丰富投资经验的人直接投资A股。

Answer 4

A股能不能成为房地产以后居民财富的蓄水池？我的答案是：不能！

现在房地产噩耗连连，不能继续躺着赚钱了，于是想起了股市，看看能不能进股市躺着赚钱，就像以前在楼市那样。我建议你打消这个念头，尽快想办法自食其力，至少能保住之前在楼市里赚到的钱。

这个问题不仅你想过，政府其实早就想过并实践过。2015年制造A股大牛市，其实就是政府试图摆脱房地产对经济的绑架，把超发货币的蓄水池由楼市转到股市。结果，A股经历短暂的大牛市之后，接连迎来两次股灾，一崩到底，2万亿市值蒸发，无数投资者血本无归，证监会主席肖钢引咎辞职。无奈之下，2015年底政府重启已经打压了数年的房地产，这就是15年底16年初一线城市房价翻番的缘起。有了这次血的教训，恐怕不会轻易再有让股市接班楼市的想法了。

2015年的股灾，表面来看是大牛市之后政府去杠杆引发的连锁反应，深层次原因是股市的超强流动性导致的。股票和房产不一样。房产是不动产，流动性很差，价格稳定性很强，主要取决于经济形势以及长期的政策，不会因为一点小小的风吹草动引发恐慌从而崩盘。这样的市场，是非常适合做蓄水池的。而股市不一样。股票是动产，具有极强的流动性，价格波动非常频繁，一有风吹草动，就会引发剧烈震荡甚至崩盘。更重要的是，政府可以通过各种政策直接干预楼市，人为影响房产价格，稳定房价，避免出现大的振荡。而股市就很难通过类似的手段操作。这种市场如果用来做蓄水池，风险是非常大的，动不动就会洪水泛滥。2015年政府的实践，已经充分证明了这一点。

想躺着赚钱，不是不可能。不管是股市还是楼市，只要操作得当，赚大钱都是可以做到的。但是，这种躺着赚钱有一个前提，那就是经济要持续稳定高速增长。不管是股市还是楼市，躺着赚钱本质是分享经济发展的红利。为什么这两年尤其是今年股市和楼市都这么惨？表面原因有很多，比如贸易战啦，房产税啦，限价限购啦，而根本原因是经济形势不好。而且这种不好的经济形势还要持续一些年头，毕竟上头也说了，中国未来的经济形势是L型走势，是新常态。

最后，总结说下：当增量减少了甚至没有了，有本事的人就开始打存量的主意了。你此前在楼市里赚到的钱，就是存量。这种形势下先不要想怎么躺着赚钱，捂紧自己的钱包比什么都重要。

Answer 5

进入股市就如上了贼船，没进股市的首先要恭喜你了，千万不要做股票，也别相信或羡慕股市中所谓赚钱的人。

中国股市只能说是有线人或有内幕信息者的搏益之所，大量的散户只能成为他们掠夺的韭菜，一旦入市，保证你只输不会赢，输了就想着翻本，然后就是越投越输。

Answer 6

溯源观点：A股大概率成为继房地产之后居民财富蓄水池。

国内居民财富分布状况

央行的最新调查报告，拥有一套住房的家庭的总资产中住房资产的占比为64.3%，有两套住房家庭的住房资产占比为62.7%，有三套及以上住房家庭的住房资产占比为51.0%。

很明显，我国居民的财富配置约60%集中在房地产领域，居民家庭金融资产占总资产的比重偏低，比美国低22.1%。

房地产经过20年疯狂的上涨之后，后市上涨空间相当有限。

换个角度，从A股市场房地产板块的估值水平来看，2007年市盈率最高时90多倍，目前整个板块估值市盈率大约7倍上下，处在历史PE的2.2%分位，这也说明房地产在投资者的资产配置中比例减少。

为什么减少呢？

因为未来预期向下，不乐观。而去认为这个角度，最真实的反应了未来的房地产的发展前景，道理很简单，股市是经济的晴雨表。

A股成为蓄水池

M2和M1增速均创下历史新高，利率下行的大背景下，A股大概率成为居民财富重要配置途径，成为资金的蓄水池。

1、5月11日，中国央行发布的金融数据显示，截止到4月末，广义货币（M2）余额达209.35万亿元，同比增长11.1%；狭义货币（M1）余额57.02万亿元，同比增长5.5%。这两个数据创近几年新高。

同时，4月份人民币贷款增加1.7万亿元，同比多增6818亿元；社会融资规模增量为3.09万亿元，比上年同期多1.42万亿元。

宽松的流动性严禁进入房地产领域，居民可配置途径且能够吸纳这么多流动性的途径也只有A股市场。

2、利率下行，推高权益类资产价格，股票会最先收益和反应，但是市场具有赚钱效应，资金自然会涌入市场形成正反馈，正循环。

3、A股市场目前估值偏低，长期投资价值明显。外资疯狂入场，抢筹核心资产，截止4月底，年初以来北上资金已经净买入超560亿，且这一现象还在持续。

比如：贵州茅台1338的股价就这样干出来的。

4、人性思涨。

到目前为止，A股基本上维持着7年上下一轮牛市，从2015年到今，已经快6年时间，从历史数据简单类比和统计的角度看，A股牛市已在路上，有牛市，居民部门储蓄自然跟进。

综述，我认为A股会成为居民财富新的蓄水池！

我是溯源归一，极简投资践行者！

Answer 7

个人认为将股市或者房地产比作为居民财富的蓄水池，是不恰当的。居民财富累积有投资的需求，任何一个方向都有可能被投资，黄金、白银、固定资产、流动资产、古董、收藏品、股票、生意等等。这些都可以称之为“蓄水池”，只是不同的投资者有着不同的境界与认知，所以投资的方向不同罢了。

从个人的角度来讲，未来A股受到居民财富投资的程度会扩宽与升高。房地产市场，之所以这些年来居民“着迷”，一则是因为价格稳定性确实是高，没有出现过很大的波动；二则是因为大家经常面对的就是居住问题，一聊到居住，对房产的投资性也就凸显出来了；三则是我国仍旧具有20%的城镇化需求，在此基础上，房地产尚存在空间。

但是，如果论性价比来说，未来房地产市场的潜力性势必没有A股高。我国的经济韧性仍旧很强，每年仍旧能保持5%以上的增长。对应到股市上市公司，不乏一些公司能稳定保持10%、20%以上的业绩增长。

投资房产，赚取的是差价，赚到的是城镇化推进以后需求大于供给时，出现的差价。而这个差价，随着城镇化的推进，空间也是越来越窄。而股市中的公司呢？显然，空间要比房地产大，因为仍旧有不少公司仍旧能稳定年增长达到10%以上。

这样一对比，显然股市的投资性价比要高于房地产市场。

当然了，我们还需要考虑一个问题，“闻者有先后，术业有专攻”。如果一位投资者对楼市一窍不通，个人认为，楼市是不可能成为这位投资者的“锚点”的，因为自己不懂，投资房地产就好比是碰运气。对应A股投资也是一个道理。

所谓“术业有专攻”，要想某个方向成为自己财富的“蓄水池”，还是要在自己懂得的行业内投资，成功率才会更高。

Answer 8

股市不改革，不可能成为健康的投资领域，只能是投机市！

对于造假的上市公司，要罚死他！

对于不分红的上市公司，强制退市！

对于不合格的上市公司，不要ST，要直接退市！

要整顿基金公司，严格奖惩制度，严打基金公司与上市公司庄家合谋坑害基民的行为！

尽快落实注册制上市制度和T+O交易规则！

Answer 9

最终应该是为奔着这个目标而去，但在未来的很长一段时间里都不可能实现。我国股市的出发点是为了缓解企业的资金压力，使企业可以迅速扩张和持续输血促使经济高速增长。而一家创新类的上市公司经过了天使资金、创投资金、风投资金、IPO到最后的上市，最终可以留给散户投资人的利润空间越来越小。我国从2008年次贷危机以来的上涨指数3500点，到了现在还是在2800点，此后需要更长的时间才能达到当年的高度。

可美国在这次疫情在出现了大幅的暴跌，从接近3万点下跌到道琼斯的24000点，可是在2008年次贷危机的低谷时却只有7000点，到了如今还是可以达到3.4倍，年平均增长率接近15%。跟我国房价的年增长率旗鼓相当，只是一个把重点落在了股市上，而另一个却是在房地产。

但是，我国股票市场的促进经济增长的功能没有改变，而且随着新证劵法的修改，以及注册制的推行，大量的参差不齐的企业更会把目光投向上市。而且，上市的最终目标都还是没有改变。如此巨大的嗷嗷待哺的拟上市企业等在这里，即便有机会上涨，估计还是会在风沙中淹没了向前的路。虽然机会还是存在，可1赢2平7亏的格局无法改变，这就意味着不可能把大量的资本投入到了股市之中，只有在股市全面上涨的那一段时间里才会成为投资者的青睐，而一旦下滑就会缩手缩脚。

房地产市场虽然经过了多轮的上涨，可居民财富的70%还是在房地产中。即便是房价出现了下跌，可也找不到更好的投资渠道，还有太多是刚性需要，涨跌其实也就是一种数字的调整，对自己的生活不会太多的改变。而且，如此巨大的房地产市场不可能全面下跌，在总量平衡下的区域分化格局还快就会出现，而一些具有上涨潜力的房产还会是投资人关注的目光，这些区域的房价也还会上涨，但不可能会像前几年那样的暴涨，也要把目光从房价上涨转移到租金收益的范畴中，这样才是一种长远的投资策略。