股票价格有时候高于公司实际价值。只有少数时候是低于公司实际价值的，比如在熊市末期。您这个问题提出了一个价值投资者最迫切，最现实的问题-------如何给上市公司估值。
接下来我们可以举例说明，A公司现在每股净资产是1.2元，股价是1元，此时股价低于每股净资产，明显低于公司实际价值；
B公司每股净资产也是1.2元，股价也是1元，但B公司未必就被低估，反而可能是高估，这是为什么呢？
用每股净资产来衡量是所谓的net-net估值法，是格雷厄姆所推崇的，但如果在A股食洋不化，没有结合实际，要犯发错。
我们可以设想，A公司是消费类公司，极端滴说是白酒，它的净资产主要体现为存货。而B公司是科技型公司，它的净资产也主要体现为存货，但随着科技进步，这些存货已经落后了，不能变成现金。
那么是A公司被低估了，还是B公司低于实际价值呢？
答案显而易见。在评估一家公司股价是不是低于内在价值时，要看的是它未来能够产生多少现金流，再把它折现到现在。具体折现方法，我之前回答过，用FCFF也可以的，请往回翻看。
投资本质，就是投未来现金流。
如何判断一只股票的估值偏高还是偏低？这里面有非常详细的数据，比如说市盈率等等都可以直观的反映出市场估值的高与低。但这种估值是一种相对的静态估值，是一种数据模型的计算，对于交易的帮助并不大，我们经常会发现这样一种现象，有很多企业的估值相对比较低，但就是得不到资金的青睐，股价一直处于非常低的水平，而一些企业的估值计算显得比较高，但股价却节节攀升，那么如何判断一只股票的估值偏高还是偏低呢？
其实从交易的角度来讲，一只股票估值的偏高和偏低，主要是与同行业的水平相比较，比如一只股票属于消费股，那么它的估值除了静态的计算之外，还要和同行业的相关企业进行对比，从企业发展的方向、空间、资产、负债等各种数据进行对比，尤其是股价的波动区间进行比对，这样能够相对合理的推理出这只股票估值的偏高还是偏低。
这种推理出来的数据主要应用于交易，如果通过计算，这只股票在同行业中股价处于偏低水平，那么这支股票就存在着补涨的预期，可以逢低布局，但如果这只股票的股价已经处于同行业水平的高位，那么说明这只股价的估值相对偏高，在交易上要注意风险。同时个股的估值偏高还是偏低，与整个市场环境和指数结构也有非常大的关系，需要综合的考虑。
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估值最常用的几个指标，无非PE和PB，前者主要用在弱周期行业，后者主要用在强周期行业；如果你看过彼得林奇，或许你还用PEG。
于是我们就自然而然产生了惯性的思维：估值高低就是看这些指标的高低，区别只是不同的行业用不同的指标。
大多数非专业人士在刚刚接触估值这个概念的时候，首先遇到的往往都是PE、PB这些指标，于是我们自然而然形成了“估值就是看那些指标的高低”的惯性思维，加之被网络、电视上的观点所影响，又会形成“估值低会修复，会回归”的想法。
所以最后，对于题主这个问题我能给的建议就是：
少用（不是“不用”）【判断估值高低】这个思维，多用【判断未来盈利能力会到什么程度】这个思维。因为当你用了【判断估值高低】这个思维时候，潜意识里你会产生“估值低的会修复”这样的想法，但实际上估值低了并非一定会修复，估值低了也并非一定会重回高估值。
另外我的内心想法，散户嘛，也不要太强求估值准不准，毛估估一下就可以了。其实说白了估值高低就是预期它的成长性如何，有些行业/公司虽然盈利一直不错，但由于它的想象空间不大、前景不够明朗，所以大家对其成长性（未来的盈利能力）保持怀疑，所以估值就低了。这种东西，有个大致的概念就行了，深入研究这事儿，大多数人没这精力和能力。
估值是价值投资中判定风险和机会的一个数据，就好比你去做体检的时候，反应你胖和瘦的决定性依据是你的体检指标一样。
但是，对于估值的判断是有一些必要条件的，如果不满足这些必要条件，这些估值的数据是无法正确体现出价值的高低，以及个股的风险和机会。
估值简单的说只是一个数据，你也可以理解为一项评定上市公司发展，以及未来股价空间高低的指标。
估值越高，风险越大，未来空间则是向下，买入会亏钱；
估值越低，风险越小，未来的空间则是向上，买入会赚钱；
其实这就是一个概率的问题，而估值就是会让你知道这个概率更倾向于哪一边。
就好比，你做这件事有几成的把握。这个几成的把握就是估值，把握越高，获胜的概率越大，把握越低，获胜的概率越小。
股市里判断估值的方法是什么？
股市里判断估值的方法就是市盈率，在我看来，其实的任何数据都没有市盈率好使。
所谓的市盈率就是我们经常看到的PE，它是指股票价格除以每股收益(每股收益,EPS)的比率，或以公司市值除以年度净利润。
而对市盈率来说，其实分为三个类别：
1、动态市盈率；
2、静态市盈率；
3、滚动市盈率（TTM）；
由于三种市盈率所计算的方式不同，所以，参考的价值也不同。
这就好比，尺有多种类型，比如卷尺，皮尺，钢尺、板尺，卷尺，三角板，丁字尺，皮尺，卡尺，千分尺，角度尺、测量用尺、制图用尺、木匠用尺、学生用尺、砖瓦匠用尺等很多种类。
虽然都统一称为尺，但是各有各的用处。
而对于普通的投资者来说，我认为市场里最值得参考的就是滚动市盈率TTM，而不是动态市盈率和静态市盈率。（当然，也有许多人认为动态市盈率和静态市盈率不错，只能说每个人的认知、经验、理解、操作方式的不同，对于市盈率的参考价值也有不同观点吧）
第一、静态市盈率PE：总市值 / 上年总净利润
就是因为参考的数据是上一年的总净利润，所以显得很不全面。
这就好比，今天是2019年的11月，我们已经出了2019年的第一季度报表，2019年的中报，甚至第三季度的报表也已经出来了。
可是按照静态市盈率PE的计算，必须按照年报来计算，所以，即便是2019年的11月，静态市盈率依然是以2018年1-12月的年报作为参考数据。这样的参考价值就会低很多了。
第二、动态市盈率PE：总市值/ 未来的净利润
而所谓的动态市盈率也是如此，也是具备着不确定和片面性。
动态市盈率是指还没有真正实现的下一年度的预测利润的市盈率。因为动态市盈率是根据当下的公司净利润，来推算出未来一年里的业绩，从而确定这个数据。
就好比，当下2020年第一季度的利润出来，根据动态市盈率的计算，就是以第一季度的利润x4，算出了全年的利润，从而得到一个动态市盈率。
试想下，2020年第一季度受到了疫情影响，但是2-3-4季度大概率会回到修复和正轨之中，那么以第一季度x4的方法去计算一个动态市盈率，是不是有些错误呢？
滚动市盈率PE：总市值 / 前4季度总净利润而滚动市盈率的参考价值就非常高了，因为滚动市盈率的计算是根据过去4个季度已经出炉的业绩报表得出的，所以能够反应一个及时性。
就好比，当下的是2020年第二季度，那么滚动市盈率就会以2020年第一季度，以及2019年的2-3-4季度作为一个综合的参考标准，计算出当下的市盈率TTM。
更能够反映出个股的真实情况。
如何判断一支股票的估值是偏高还是偏低？
其实市盈率的使用方法有很多种，可以根据自己的喜好来决定，也可以根据自身的研究来发现出不同的用法。
就好比，我所摸索出的市盈率计算方式有三种：
第一种就是比较法；
第二种就是周期中位数法；
第三种就是行业平均市盈率法 ；
用三种方式，可以做出一个较为可靠的判断吧。
第一种：比较法！
比较法其实很简单，就是用历史阶段性位置的市盈率作为参考，当如今的市盈率接近或者触及到这个位置，即可判断为风险或者机会。
举个例子，就好比下图中，我们用A股的权重市盈率作为判断熊牛周期的标准，那么当这个权重的市盈率再一次触及历史上几次大熊市底部区域位置的时候，即可判断为此次的熊市也进入了底部区域。
反之，判断牛市顶部区域，也是一个道理嘛！
简单又方便，但是需要有一个前提，必须有足够多的参考数据，如果没有足够多的参考数据，那么这样的方法就是不可用的，就好比刚上市几年的新股。
第二种：周期中位数法；
其实也非常简单，就是用市盈率TTM去确认一个大周期的中位数，然后用中位数作为分界，区分机会和风险。
这个周期可以取3-5年的时间，也可以取一轮完整牛熊市的时间。
就好比，当下是2020年的5月，处于的是一个熊市末期，牛市初期，那么我们就可以取上一轮牛市启动时期的时间作为参考，2013~2020年。
不过这也有个条件！
就是你所选择的个股必须是一个业绩保持稳定的，没有出现严重时亏时赢的。
否则，中位数的判断方式就会无法取得合理、正常的数据，就像下面这张图所述的一样，跳动太大，不规律，离散型太高。
第三种：行业平均市盈率法 ；
因为行业的不同，市盈率也是完全不同的，同样的市盈率标准可能在不同的行业里造成判断的结果也是完全不同的。
所以，我们可以从行业里来区分对待。
就好比，如果你要参考电力行业的，那么你就可以去查一下电力行业的平均市盈率TTM，确定一个行业的平均值。
然后做出一个分析：
当所处行业里的那只你选中的个股，市盈率TTM处于中位数之下，并且处于1%~30%的区域里，那就是低估；
处于30%~70%就是合理；
70%以上就是高估；
根据这个行业平均市盈率的区域划分方法，判断风险和机会。
不过缺点就是这只适合长线投资，不适合短线投机。
结论：如何判断一支股票的估值是偏高还是偏低？
当你想要判断一只股票是低估还是高估的时候，不妨用市盈率TTM去测试，并且用我以上的三个方式去分析。
当然了，最大的前提条件就是你选择的个股必须是基本面好的，如果是基本面差的，那么即便估值低，也没有布局的价值。
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您好，判断一家上市公司的内在价值，可以有不同的方法，其中最简单直接的方法，就是用市盈率（动态市盈率、静态市盈率以及TTM市盈率）来判断股票的内在价值水平。一般而言，为避免上市公司非经营收入过高导致业绩虚增的状态，结合上述提及的三种市盈率参考方式进行判断，这是一种比较直接的方式。再者，可以通过净资产收益率以及PEG进行判断，而一般而言，对于一家处于成长周期的上市公司，其年均净资产收益率可以达到15%以上的水平，而PEG优势更具明显，可挖掘的成长空间更高。此外，则是对于市净率、股息率、销售收入、资产负债率等指标进行判断，其中对于连续采取现金分红的上市公司，其基本面往往不会很差，而稳健的股息率水平，往往说明这一上市公司的财务实力较强、现金流较强，这也是比较健康的经营状态，而对于投资者来说，如果上市公司符合上述这些条件，那么逢低布局也是一种比较稳妥的策略。不过，在A股市场中，要想获得持续稳健的投资收益率，仍需看市场环境的变化状态，而政策环境、市场环境的好坏，也从一定程度上影响到股票的潜在投资回报预期。但，需要注意的是，对于不同行业，往往会有不一样的判断标准以及判断的参考，而对于周期行业以及非周期行业的判断更需要区别看待，这也是值得投资者去注意的问题。
合理计算股票的估值有多种方法，分享下我自己经常用的以下两种估值计算法：
首先讲个故事，张三家的奶牛要卖给李四，张三说：我的奶牛一年可以挤奶3000升，一升牛奶10块钱，所以这头奶牛一年帮我赚30000，而且它还能产奶8年，所以我卖给你240000。这个故事引出一个股票常用的概念，市盈率估值法。
1，市盈率是一个股票最常用的估值方法，也是我们最关注的一个数值，它的计算公式如下：
市盈率PE=股价/每股收益
股票合理股价=合理市盈率*每股收益
市盈率又分三种，静态市盈率，动态市盈率，预期市盈率。
静态市盈率是用最近一期的年报盈利来计算，简称PE(LYR)
动态市盈率是用最近四个季度的盈利来计算，简称（TTM）
预期市盈率使用预期的最近一个年度的盈利来计算，简称PE(2020E).
所以对应之下，估值也相应的分为：静态市盈率估值法，动态市盈率估值法，预期市盈率估值法。
2，PE估值法用法
由于静态市盈率的数据比较滞后，所以一般都适用动态市盈率再结合预期市盈率在计算估值，股价=合理市盈率*预期当年每股收益
3，个股举例
案例1：农业银行
农业银行最新股价是3.46，最近四个季度的每股收益是0.59元，PE(TTM）是5.6,历史最高13.64，历史平均值是6.45，现在目前属于低估状态。农业银行的预期市盈率估值法：预期2020年的每股收益是0.61元，按照历史平均值的6.45倍市盈率来计算估值，目标价格就是0.61*6.45=3.93元（现在是3.45元）
二，港股/美股市场比较估值法
同一类型，同一盈利模式的公司，在美股和港股的市值是多少，这个是可以作为在A股的一个参考，虽然还有一些外因，会导致这种比较失衡，但比较的数值是真实的，是可以做为一个客观的参考。在注册制的变革下，以后A股的估值体系将会逐步和国际接轨，因此此种比较方法，对未来的A股的股票的估值是偏高还是偏低，是很有意义的。
这里简单对A股和港股的同一公司进行比较，当A/H股比较处于历史高位时，A股的估值就可能高估了，例如：招商银行（2020-4-30）：目前招行的A股股价是35.09，H股股价是37.15，折合人民币33.75，这两者现在的比值是1.039，再结合历史来看这个比值，对于银行股正常范围是1-1.1，现在基本属于正常范围，所以从这个角度的估值法来看，A股的招行并没有高估。
其实还有很多复杂的估值方法计算，对普通投资者来说，掌握太复杂的估值方法计算不现实也不实用，况且A股目前的思路注重题材和趋势，估值的计算只能做为一个简单的参考点。
这是价值投资中重要的一环，通常我采用两种方法。第二种方法对小散更有用。
一是未来现金流折现，就是未来企业能产生多少现金流，巴菲特说过:"内在价值是一家企业在其余下的寿命中可以产生的现金流量的贴现值。”
我们通常通过财务报表去研究净资产、现金流、市盈率等基本数据，这里大家不要认为净资产高于股票价格这支股票就有价值了，由于行业的不同净资产也不一样，如重工业行业净资产一般很多，如钢铁煤炭行业。高科技软件行业净资产一般非常少。要知道这股票是否有价值，关键是看该公司未来能产生多少现金流，每年利润率有多高，能持续多久，这需要一定分析财务报表能力。
二是普通小散最适用的方法就是跟着大股东走，一个月前我写了一篇关于苏宁易购的文章，
大股东如果持续大资金在股价低位时增持回购，这个公司就有投资价值，股东们持续看好苏宁易购，我曾说过没有哪个傻瓜会用如此多的资金玩概念，炒股价，作为小散我们不需要去了解公司方方面面，也不要懂财务报表，跟着大股东走肯定不会错！现在已上15元了，也是阿里巴巴的增持价。这种方法简单，成功率高。
了解更多，可以关注我的具体股票分析文章。
股票市场想要判断一只股票是高是低，一般都是根据市盈率来判断的，市盈率的高低就能说明股票估值偏高偏低。
什么是市盈率？
股票市盈率就是股票价格除以每股收益的比率。
股票价格就是以事实价格，也就是股票的现价。
每股收益就是上市公司每年净利润除以公司总股本，得到每股收益。
市盈率的公式：
市盈率=股票价格/每股收益
如何界定股票是高估还是低估？
A股市场想要界定一只股票是高估还是低估，都是以股票市盈率的高低来界定的。
根据A股市场对于市盈率的界定可以得知，A股市场的市盈率是以20倍为界限：
当股票高于20倍时候，股票属于高估，市盈率越高就说明越偏高；
当股票低于20倍时候，股票属于低估，市盈率越低就说明越低估；
举例子
根据市盈率的高低情况，进行判断一只股票是偏高还是偏低呢？
如上图，这是股票的市盈率为6.23倍，A股的平均市盈率是20倍。
市盈率20倍的时候不高估不低估，这只股票6.23倍当前是属于低股的，严重低估的。
又如上图，这只股票的市盈率是82.17倍，这个股票是严重低估。
同样的按照20倍来计算，已经严重高估了，已经超过了正常水平的20倍，这只股票的估值绝对是偏高。
什么情况之下市盈率不能判定估值？
根据A股市盈率来界定，当上市公司出现负净利润之时，根据市盈率计算公司，计算出来的都是市盈率都是负数的。
当计算出来的市盈率都是负数的情况之下，就证明这只股票就是亏损的，市盈率不能代表股票偏高偏低。
如上图，这只股票市盈率显示是亏损的，市盈率静态和动态都是现实亏损，意思就是市盈率为负数，不能去以市盈率来判断股票是偏高还是偏低了，失去了意义。
综合以上分析得知，判断一只是高估还是偏低，最简单是市盈率高于20倍属于偏低，市盈率高于20倍属于偏高，市盈率为负数也是属于偏高，严重偏高。
当然股票市场当中除了关注股票的市盈率之外，当然还可以关注股票的各项指标，比如市净率、PEG、ROE等各项指标。
就拿市净率指标来分析，根据A股市场的市净率标准就是2倍，当股票的市净率低于2倍的时候可以说明两点：
其一：这只股票处于被低估了；
其二：这只股票风险性比较低了，具备投资；
反之股票的市净率假如高于2倍的话，同样可以说明两点：
其一：这只股票处于被高估，偏高了；
其二：这只股票风险性比较高了，投资程度的风险较大；
股票的市净率除了可以判断股票的估值是否高估还是被低估，同时也可以判断股票的风险，判断这只股票的风险高低，判断上市公司的抵抗风险能力强弱等功能，市净率也是可以判断上市公司业绩的好坏等指标。
总之想要知道一只股票的估值是高估还是低估，最常见的就是利用股票的市盈率和市净率来判断，只要学会这两个指标都是足够用了。
买股票要在便宜的时候买入，如何判断一只股票的价格是否过高或过低?其实股票便不便宜，和股票价格的高低没有关系，而是和这家公司的整体估值有关。
估值：是指对企业或股权内在价值的评估。有两个最主流的估值指标：市盈率(PE)、市净率(PB)
市盈率可作为衡量股票性价比的指标，也可看作股民对企业未来发展前景的预期。
市盈率 = 当前股价 / 每股收益
比如一只股票价格10元，每股净利润是1元，那么市盈率为10倍。市盈率越高，这支股票越贵。
一只股票市盈率的高低，可以反映它估值的高低。如何判断市盈率是高还是低?有两种方法：
纵向比较
纵向比较，就是用一家公司当前的市盈率和历史平均市盈率作比较。假如一家公司当前市盈率低于平均水平，股价相对低估;市盈率高于平均水平，则说明股价高估。
以贵州茅台为例，它当前的市盈率是24倍左右，而它近5年的平均市盈率是21倍左右，当前市盈率略高于平均水平，股价略微高估。
横向比较
横向比较，就是用同行业公司的市盈率进行比较。注意：市盈率一定要在同行业的公司之间进行比较才有意义。
比如贵州茅台和同行业的洋河股份的市盈率进行横向比较，如图，当前的贵州茅台市盈率是24倍，而洋河股份是18倍，所以茅台的市盈率相比洋河股份有些高估。
假如一家公司今年亏损了，每股收益为负，则不能使用市盈率作为衡量股票性价比的指标，而要使用另一个指标：市净率。
2.市净率(PB)
市净率代表你为净资产支付了多少“溢价”，市净率的“净”字，指的就是企业的净资产。(净资产，通俗来说就是总资产减去总负责，它代表全体股东共同享有的权益)
市净率 = 当前股价 / 每股净资产
比如一只股票价格10元，每股净资产5元，市净率就是2倍。意思是你花10元买到了公司每股5元的净资产，相当于你为它的净资产支付了2倍的溢价。
和市盈率一样，一只股票市净率的高低，也可以反映它估值的高低。判断市净率高低，也有两种方法：
纵向比较
纵向比较，就是用当前的市净率和历史平均市净率作比较。比如工商银行当前的市净率是0.87倍左右，而它最近5年平均市净率是0.85倍左右，说明当前市净率接近平均水平，股价相对合理。
横向比较
横向比较，就是用同行业公司的市净率进行比较。比如当前工商银行的市净率是0.87倍，而招商银行的市净率是1.5倍，说明工商银行相对于招行来说较为低估。
然而，现实中还有一些上市公司，不一定适用于市盈率和市净率，但总体来说，这两个指标还是最常用的。
估值的问题是一个很复杂的问题，有时甚至是一个仁者见仁，智者见智的问题。因为人们对估值的分析采用的手段是不一样的，角度也会相差很多，所以不同人对同一只股票同个股票的估值会相差很大。
比如人们对一只股票得出估值过高的结论。人们可能是采用市盈率这个指标进行估值的，比如说一只股票市盈率达到了80倍。人们把它跟同行业的其他股票的市盈率进行比较，发现其他股票市盈率只有四五十倍，这样的话就会得出它的市盈率过高，它的估值过高的结论，但是这种估值方法是否合理呢？
这个就很难说了，因为这家公司未来的增长潜力如何，公司的管理成效如何，公司的核心竞争力如何等等都是很难预测的，如果这家公司未来业绩增速很快，那么它的市盈率就很快的就能下降到四五十倍，那么它的估值就并不高，所以估值实际上等于对上市公司未来发展前景的判断，这个判断是很困难的。在很多时候都很难对公司的业绩增速，公司的发展做出准确的判断，所以估值实际上是一种艺术，而非一种科学。
估值的真正意义在于让我们远离那些明显估值过高的，那些明显容易让人犯错的一些股票。而并不是让我们精确的对所有股票进行准确的估值。
一般来说，估值要看行业特性。不同的行业会有不同的估值标准。
例如科技类上市公司的估值标准就较高，一般是30倍以上的市盈率。这是因为科技类创业公司业绩增速很快。
而周期行业公司的估值从市盈率来看一般都是在10倍市盈率左右。这类公司的估值就比较低。这是因为周期性行业的上市公司业绩波动很大。
而且对一个具体的上市公司进行估值，不但要和同行业的上市公司进行比较，而且要和与自己规模，业绩相似的竞争对手的估值进行比较。而且还要尽可能的预估上市公司未来的业绩增速，只有这样才能更好的对股票有一个相对较为靠谱的估值。
