股市的走势主要由长期资金主导，还是短期资金主导？依据是什么？

这是一个难以清晰界定的问题，长期资金和短期资金在市场波动中都能在起到重要影响。比如，长期资金在看好市场或者个股时，不断流入市场，导致市场估值不断提升。长期资金处于不断流入状态时，市场会总体趋好。反之亦然。

短期资金也可能产生同样的效果，在某一个行情下，这部分短期资金推动市场走一段，另一部分短期资金接力，可延续市场的走势。

短期资金和长期资金还可能因为市场变化而发生变化。比如长期资金进入了一个股票，同时有短期资金推波助澜，促使其短期波动过大，风险积聚，也可能导致长期资金改变策略，变成事实上的短期资金。比如大牛市之后，市场风险极高，就会不断有长期资金套现离场。

从资金量而言，长期资金似乎占有优势，市场波动说主要由长期资金推动的，是有道理的。但A股市场是个散户市场，散户交易量占比很大，似乎他们就成了行情变化的主要力量。

换一个视角，可能就更清晰一些：资金为什么会进入某个股票？基于基本面变化而波动的公司，长期资金会占据主导，波动相对较小，比如蓝筹股。而基于某个概念或者风口而波动的公司，短期资金进行概念炒作的较多，吃一口就走，导致行情大起大落。

一句话，公司的属性吸引不同类型的资金，基本面稳定变化（主要指增长）的企业，吸引长期资金多，其走势主要有长期资金推动。基本面无两点饿，总在触碰热点的公司，对短期资金吸引力更大，炒作题材成为短期资金追逐的目标，进而推动行情短期变化。

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